Что означает стабилизация цен на сталь для металлургии?

Стабилизировались ли цены на сталь на уровне $900 за тонну или это передышка перед тем, как цены продолжат падать? Хико Фото/iStock/Getty Images Plus

Я был немного удивлен, увидев относительно стабильные цены на стальной лист после падения на протяжении большей части второго квартала. Средняя цена SMU на горячекатаный рулон (HRC) колеблется чуть ниже 900 долларов США за тонну (45 долларов США за центнер).

Станем ли мы свидетелями редкого явления, а именно стабильных цен на листы?

Некоторые из вас упоминали компании, возвращающиеся на рынок после типичных сезонных остановок в начале июля; незапланированный сбой на проблемном сталелитейном заводе Steel Dynamic в Синтоне, штат Техас; и устойчивый спрос. Последнее весьма удивительно, учитывая продолжающиеся опасения по поводу возможного воздействия более высоких процентных ставок и ужесточения стандартов кредитования.

На более базовом уровне некоторые из вас говорят мне, что некоторые заводы просто не хотели опускаться ниже 900 долларов за тонну в недавних предложениях. Опять же, это был не тот результат, которого я ожидал, поэтому я вернулся к некоторым данным опроса SMU, чтобы увидеть, что я мог пропустить.

Начнем с того, что почти 75% респондентов считают, что цены на HRC достигли дна или достигнут дна к концу августа (см.Рисунок 1).

Это большое отличие от предыдущих опросов, когда многие люди не думали, что цены упадут до самой осени. Я не собираюсь говорить, что восприятие — это реальность. Но оно может оказать большее влияние, чем вы думаете.

Кроме того, почти 70% заявили, что они находятся в стороне и являются активными покупателями, что является самым высоким показателем, который мы наблюдали с первого квартала, периода роста цен (см.фигура 2).

Кроме того, мы наблюдаем рост числа людей, сообщающих о стабильном или растущем спросе (см.Рисунок 3).

И здесь это лучший результат, который мы видели со времен первого квартала. Я не хочу делать слишком многого на основе одного результата опроса. Но стоит посмотреть, сохранятся ли эти тенденции.

Наконец, я знаю, что время выполнения заказа широко рассматривается как главный индикатор движения цен. (Я знаю, что не все из вас с этим согласны, но я отвлекся.) Мы пока не видим улучшения сроков выполнения заказов. У нас еще примерно 4-5 недель в среднем для HRC. Однако ожидания относительно сроков выполнения заказов улучшились (см.Рисунок 4).

Больше людей ожидали сокращения сроков выполнения заказов в начале/середине марта, чем сейчас. Это примечательно, поскольку в марте цены на HRC продолжали расти. Являются ли ожидания стабильных сроков выполнения заказов потенциальным предшественником стабильных цен, точно так же, как ожидания сокращения сроков выполнения заказов в марте/апреле предшествовали падению цен?

Забавно в стороне: ChatGPT, над которым я возился в начале июня, предсказал боковое изменение цен, хотя это вряд ли было общепринятым мнением. Был ли это удивительно точный прогноз или просто удачная галлюцинация ИИ?

Я знаю, что некоторые из вас не верят в идею стабильных или растущих цен. Вы можете логически доказать, что цены должны снизиться при увеличении внутренних мощностей, увеличении объемов импорта и стабильном/более слабом спросе.

Вот один из потенциальных тревожных сигналов: некоторые из вас рассказали мне, что представители вашего завода, первоначально предложившие HRC по цене 900 долларов за тонну, вернулись и спросили, может ли потребоваться еще один просмотр, чтобы получить ваш заказ. Это не то, что обычно делают заводы, если бизнес сильный. (Также следует отметить: здесь речь не идет об огромных тоннах.)

Почему некоторые заводы могут придерживаться цены в 900 долларов за тонну и пытаться получить 950 долларов за тонну, в то время как другие, похоже, готовы заключить сделку?

Среди потенциальных причин — большие различия в сроках выполнения заказов. Я знаю, что некоторые заводы, когда эта статья была подана в середине июля, были близки к закрытию сентября на выпуск продукции с покрытием. Я также знаю, что на других заводах сроки выполнения заказов на HRC сокращались, в некоторых случаях всего до трех недель.

В этом нет ничего особенного. Электродуговые печи и машины для перемотки слябов часто имеют более короткие сроки поставки, чем интегрированные станы. Тем не менее, трудно обеспечить целевые цены от 900 до 950 долларов за тонну для HRC, если время выполнения заказа составляет всего три-четыре недели.

Опять же, многие из наших читателей ожидают, что время выполнения заказов улучшится или, по крайней мере, стабилизируется в течение следующих двух месяцев. Мне будет любопытно посмотреть, как изменятся цены и сроки выполнения заказов в ближайшие недели.